นิวส์ คอนเน็คท์ - บล. โกลเบล็ก ประเมินหุ้นไทยแกว่งตัวผันผวนจากความกังวลกรณีที่มูดี้ส์ ลดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของรัฐบาลสหรัฐฯ ลงสู่ระดับ Aa1 จากเดิมที่ระดับ Aaa หลังหนี้สาธารณะเพิ่มสูงขึ้น ด้านสภาพัฒน์ฯ มองการอุปโภคของไทยชะลอตัว ประเมินกรอบดัชนีสัปดาห์นี้ที่ 1,170-1,230 จุด แนะกลยุทธ์ลงทุนหุ้นเข้าคำนวณ SET100 ช่วงครึ่งปีหลัง

เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2568 นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GBS) เปิดเผยว่า ดัชนีตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้ยังแกว่งตัวผันผวน โดยมีแรงกดดันหลังจาก มูดี้ส์ เรทติ้งส์ (Moody's Ratings) ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของรัฐบาลสหรัฐฯ ลงสู่ระดับ Aa1 จากเดิมที่ระดับ Aaa โดยให้เหตุผลว่า หนี้สาธารณะของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น และภาระดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายก็เพิ่มขึ้นด้วย โดยคาดการณ์ว่าภาระหนี้ของรัฐบาลกลางจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 134% ของ GDP ภายในปี 2578 เทียบกับระดับ 98% ในปี 2567

ขณะที่ปัจจัยลบในประเทศนักลงทุนเริ่มมีความกังวลทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าสภาพัฒน์ ได้มีการแถลงภาวะเศรษฐกิจไทยไตรมาส 1/2568 เศรษฐกิจไทยเติบโต 3.1% ต่อเนื่องจากไตรมาส 4/2567 ที่ ขยายตัว 0.7% สาเหตุจากการใช้จ่าย การส่งออก สินค้า และการลงทุนภาครัฐขยายตัวในเกณฑ์สูง อย่างไรก็ตาม การอุปโภคบริโภคของเอกชนและการใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคของรัฐบาลชะลอตัว ขณะที่การลงทุนภาคเอกชนลดลง จึงมองกรอบดัชนีในสัปดาห์นี้ที่ 1,170-1,230 จุด

ด้านปัจจัยต่างประเทศยังมีความไม่แน่นอนสูง ล่าสุด กระทรวงพาณิชย์จีนโจมตีสหรัฐฯ ใช้มาตรการควบคุมการส่งออกโดยมิชอบ พร้อมดำเนินการเด็ดขาดเพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์อันชอบธรรมของบริษัทจีน หลังจากสหรัฐฯ ออกคำเตือนบริษัทต่าง ๆ ไม่ให้ใช้ชิป AI รุ่น Ascend ของหัวเว่ย (Huawei) ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของจีน ด้านกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯจะเพิ่มบริษัทจีนหลายแห่งเข้าบัญชีจำกัดการส่งออก (Entity List) ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทเหล่านั้นไม่สามารถเข้าถึงเทคโนโลยีหรือสินค้าจากสหรัฐฯได้ เว้นแต่จะได้รับใบอนุญาตซึ่งส่วนใหญ่มักจะไม่ได้รับการอนุมัติ

นอกจากนี้ ยังคงต้องเฝ้าระวังปัจจัยในประเทศที่อาจจะส่งผลต่อการลงทุนได้เช่นกัน อาทิ สัปดาห์ที่ 3 สภาผู้ส่งออก แถลงสถานการณ์การส่งออก, สัปดาห์ที่ 4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ, ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์, วันที่ 30 พ.ค. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย, สัปดาห์ที่ 5 สศค. รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค, สศอ. แถลงดัชนีอุตสาหกรรม, วันที่ 25 มิ.ย. กำหนดประชุม กนง. ครั้งที่ 3/2568 ส่วนปัจจัยต่างประเทศ อาทิ 20 พ.ค. ธนาคารกลางจีนประกาศอัตราดอกเบี้ยลูกค้าชั้นดี (LPR), วันที่ 21 พ.ค. ญี่ปุ่น รายงานยอดนำเข้า ยอดส่งออก และดุลการค้าเดือนเม.ย., สหรัฐ รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์, วันที่ 22 พ.ค. สหรัฐ รายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วประเทศเดือนเม.ย., วันที่ 17-18 มิ.ย. ประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ครั้งที่ 4/68

ทั้งนี้ แนะนำกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นที่คาดการณ์ว่าจะมีการนำเข้าคำนวณดัชนี SET100 ในรอบครึ่งปีหลังของปี 2568 ที่จะประกาศราวกลางเดือนมิ.ย. นี้ ได้แก่ AURA, MBK, TOA และ WHAUP

ด้านนายณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล.โกลเบล็ก กล่าวว่า ราคาทองคำมีโอกาสเคลื่อนไหวผันผวน โดยนักลงทุนยังคงถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากสงคราม  ในภูมิภาคตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังไร้ความคืบหน้า นอกจากนี้นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐส่งสัญญาณว่าสหรัฐจะเป็นผู้กำหนดอัตราภาษีเพียงฝ่ายเดียว ขณะที่สหรัฐและจีนสามารถบรรลุข้อตกลงลดการเก็บภาษีนำเข้าชั่วคราวได้ อีกทั้งสหรัฐเผยว่าอาจมีการทำข้อตกลงทางการค้ากับอินเดีย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ คาดทำให้มีแรงขายทำกำไรกดดันราคาทองคำ นอกจากนี้ประธานเฟดส่งสัญญาณไม่เร่งรีบในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติม มองกรอบทองคำสัปดาห์นี้ 3,130 – 3,250 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ หากไม่ผ่านแนวต้านให้ชะลอการลงทุน